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2. 北京首拓融汇拥有丰富的金融行业资源及从业经验

  四年前,宝德股份花6.75亿元从第二大股东买入的资产,如今却3亿元卖回。

  看似做了一笔亏本买卖,公司今日股价却强势涨停,报收8.48元/股,成交2.27亿元,目前市值为26.81亿元。

  这背后绕不开的,则是近期“中植系”的一系列动作。今年6月份,宝德股份已经历6连板,股价一度达10.98元,创一年内新高。

  7月23日晚,宝德股份发布《重大资产出售暨关联交易预案(修订稿)》,拟以3.04亿元向公司第二大股东的一致行动人——北京首拓融汇投资有限公司出售庆汇租赁有限公司90%股权。

  而庆汇租赁这90%股权,曾是公司2015年6月向第二大股东重庆中新融创投资有限公司收购而来,交易对价是6.75亿元。

  2014年8月15日,中新融创刚以3.03亿元受让了庆汇租赁90%股权。在距中新融创取得标的资产不到一星期,2014年8月21日,宝德股份就审议通过《关于筹划重大资产重组事项的议案》,同意筹划重大资产重组事项。此后,同意中新融创将所持庆汇租赁90%的股权转让给宝德股份。

  这意味着,短短10个月内,中新融创通过转手庆汇租赁资产,赚了3.7亿元。

  庆汇租赁的并购,起初看起来很“和谐”,宝德股份盈利能力有了很大的改观。2015年、2016年,宝德股份分别实现营业收入3.33亿、6.77亿,同比增速均突破100%;净利润分别为0.54亿、0.63亿,同比增长241.11%、17.25%。

  2017年,庆汇租赁实现净利润8688.21万元,与1.13亿元的业绩承诺相差2642.79万元。2018年,庆汇租赁亏损3.25亿元,将2014-2017年的盈利全部亏完。此外,2018年宝德股份对收购庆汇租赁形成的2.85亿商誉全部计提减值准备。

  值得注意的是,本次交易经历了重大调整。在2月份的交易预案中,交易对手是安徽英泓投资有限公司。

  由于宝德股份和安徽英泓约定,安徽英泓承担庆汇租赁自2018年11月30日后的亏损,但2019年1-5月庆汇租赁亏损额为1.28亿元,超过安徽英泓对庆汇租赁亏损情况原有预期。同时,安徽英泓认为目前融资租赁市场处于低谷,且自身整合能力有限,故放弃收购庆汇租赁90%股权。

  1. 基于其一致行动人中新融创为庆汇租赁原出让人、上市公司第二大股东,加速剥离亏损资产,有利于首拓融汇及其一致行动人作为上市公司股东利益。

  2. 北京首拓融汇拥有丰富的金融行业资源及从业经验,更好发挥庆汇租赁融资租赁业务牌照价值。

  3. 北京首拓融汇能承担过渡期亏损,按照较高价格补偿性回购,能有效保护中小股东利益。

  宝德股份是2009年于创业板上市的第一批28家创业板公司之一。公司传统主营业务为石油钻采电控系统自动化,但自2009年上市以来,这一业务不断收缩。

  为提升企业盈利能力,2014年,宝德股份收购了华陆环保60%股权,新增了环保工程设计与施工业务;2015年以6.75亿元的价格,收购庆汇租赁90%股权,新增融资租赁业务。目前,该公司拥有自动化、环保、融资租赁三项业务,其中,融资租赁业务收入占比90%以上。

  2018年,公司实现营业收入4.18亿元,同比减少42.04%;实现净利润-5.76亿元,扣非后净利润-6.29亿元。原因是宝德股份因庆汇租赁已投放的部分项目出现不良迹象,融资租赁业务未实现盈利。受此影响,报告期内宝德股份计提商誉减值2.85亿元,再加上计提存货跌价准备以及应收款项减值准备等,报告期内公司计提资产减值共计5.68亿元。

  6月20日,证监会披露,为促进创业板公司不断转型升级,拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

  根据宝德股份公告,公司控股股东、实控人赵敏、邢连鲜夫妇与北京首拓融汇签署股权转让协议,拟以2.5亿元将其所持10%公司股份转让给首拓融汇。而此次接盘方首拓融汇实控人为解直锟,是中植集团掌门人。

  自五月以来,“中植系”频繁增持,目前“中植系”旗下已经有*ST美丽(维权)、皇庭国际、*ST宇顺、美尔雅等上市公司。

  在此轮宝德股份股权转让后,“中植系”将通过首拓融汇和宝德股份二股东重庆中新融创合计控制宝德股份28.17%,与赵敏夫妇持股比例38.23%进一步接近。但同时,接盘方表示:本次交易完成后12个月内,不会以谋求上市公司控制权为目的,直接或间接方式增持上市公司股份。

  自2019年2月起,宝德股份多次登上龙虎榜单。6月19日起,宝德股份更是开始6连板之路,龙虎榜显示,背后多个知名游资席位盘踞其中。业内人士认为,此次暴涨与创业板“借壳”松绑有关,直接点燃了游资炒作热情。

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